Procurou-se neste trabalho, através de modelos de programação linear, estimar o custo de oportunidade associado à expansão da cana-de-açúcar para a produção de álcool, visando a substituição de petróleo importado. Esses custos apresentam dois componentes básicos, ou seja, o custo de·produção propriamente dito da cana-de-açúcar e o custo de oportunidade de expansão da cultura, medido como a renda líquida das culturas que se deixa de produzir, deslocadas pela ativi- dade canavieira. O estudo abrangeu os Estados de São Paulo, Minas Gerais, Paraná, Rio de Ja- neiro e Mato Grosso do Sul, para os quais foi derivada uma curva de oferta para a cana-de-açúcar e hierarquizados ·os custos entre as diversas regiões de produção. O modelo ajustado sugere uma grande variação de custos de oportunidade por região, sendo os custos mais baixos encontrados nas regiões já tradicionais de cana-de-açúcar, os custos intermediários nas regiões em que há predominância da atividade pecuária e os custos mais elevados associados às regiões de alta competitividade agrícola.